• "Gör 2017 till ditt bästa år någonsin! 7 säkra tips för framgång"

    Ulla-Lisa Thordén

  • "Att sprida olika typer av innehåll är en central del inom Social Selling."

    Fredrik Steinholtz

  • "Fem råd för att få kunderna mer nöjda."

    Anders Andersson

  • Ulla-Lisa Thordén
  • Fredrik Steinholtz
  • Anders Andersson

8 nummer

545 kr

Prenumerera
Börsturbulensen ger dig ny räntestrategi

BloggBörsturbulensen är ett glädjebud för dig som vill låna pengar och ger nya strategier för dig som vill placera i räntefonder. Själv är jag på väg att sänka kostnaden med mer än 200 000 kr när jag för vår bostadsrättsförenings räkning ska placera om 14 miljoner med en bindning på tre år.

I slutet på juli utgick alla ifrån att riksbanken skulle höja reporäntan steg för steg i år och kanske också nästa år. Eftersom den rörliga boräntan då väntades stiga i den takten var räntesatsen på bunden ränta betydligt högre än den rörliga.

När räntesatsen stiger sjunker värdet på långa obligationer, och därför ansågs långa räntefonder som en dålig placering.

På mindre än två veckor har allt detta blivit precis tvärtom – förändringarna på räntemarknaden är större än på aktiemarknaden. Marknaden tror nu att både världskonjunktur och svensk konjunktur mattas av i stället för att stärkas.

Då tror alla experter att riksbanken ska sänka och inte höja reporäntan. I dagens räntesatser finns en förväntan om att reporäntan sänks med 0,25 procentenheter i år och lika mycket nästa år.

Detta finns intecknat i de långa räntorna som fått drastisk sänkta räntesatser, och som gjort att alla bundna räntor sjunkit, särskilt de på två och tre år. Den rörliga tremånadersräntan för bolån ligger däremot stilla, eftersom den följer reporäntan. För första gången sedan finanskrisen 2008 är det därmed dyrare att ha rörlig ränta än att nu ta ett lån med bunden ränta.

Bankernas finansiering av bunden ränta har sjunkit drastiskt redan innan börsdramatiken nu i augusti. Snitträntan för en svensk bostadsobligation har sedan i mars i år rasat från 4,4 procent till 2,99 nu i veckan.

Men bankerna har först nu i slutet på andra augustiveckan sänkt den bundna villaräntan, men ofta mindre än vad sänkningen borde vara. Det betyder större prutmån än på länge. Se här hur stora de oprutade bostadsräntorna just nu är.

Men på Handelsbanken märkte jag av räntesänkningen redan i tisdags den 9 augusti. Jag skulle sätta om ett lån på 14 miljoner för vår bostadsrättsförenings räkning.

Handelsbankens bud var 3,03 procent för bunden ränta och 3,27 procent för rörlig tremånadersränta. Den treåriga räntan var en halv procentenhet lägre än vad den varit om lånet tagits i juli, strax för börsturbulensen. På tre år betyder det en kostnadssänkning för bostadsrättsföreningen på 210 000 kr.

Och sedan dess har ränteläget fortsatt att sjunka. Fortsätter det så kan räntan bli mycket lägre när räntan slutligen spikas och lånet sätts om den 1 september, också med tanke på att jag ska spela ut Handelsbankens bud mot andra banker.

Småföretagare som ska ta nya lån på sina fastigheter och för andra investeringar har samma fina läge och kan hitta finansieringar som är de lägsta sedan 30-talet.

Det finns alltså nya argument för att nu binda boräntan på två eller tre år. Men om konjunkturen försämras kraftigt är det troligen bättre med rörlig ränta, eftersom det då kommer stora sänkningar av reporäntan.

För den som har pengar att placera och vill flytta från aktier till ränta kan också dra nytta av nedgången.

Claes Hemberg på Avanza varnade i DN häromdagen för långa räntefonder. Jag anser att det är en obefogad varning.

Långa räntefonder stiger nämligen i värde när procentsatsen för räntan sjunker och det gör den förmodligen om världskonjunkturen försämras. Det är därför som långa räntefonder de senaste två veckorna varit bland de bästa fondplaceringarna.

Om konjunktur och aktiekurser förbättras ordentligt är korta räntefonder dock bättre, eftersom procentsatserna på fondernas obligationer då stiger.

PS, skrivet den 19 augusti.

Sedan jag skrev ovanstående för en vecka har jag låst treårsräntan på bostadsrättsföreningens lån på 14 miljoner. Det blev till slut 2,93 procent – ingen annan bank som jag talat kunde komma i närheten av denna låga nivå. Den senaste veckan har värdet på långa obligationsfonder stigit,  eftersom procentsatserna på långa obligationer sjunkit. Men frågan är nu om räntesatsen  verkligen ska sjunka så mycket mer.  

Dela post
Kommentarer (0)

Vill du att en profilbild syns till din kommentar? Registrera din e-postadress på www.gravatar.com så hämtas bilden därifrån automatiskt.

Kommentera
Oväntat aktieras är ett sundhetstecken

BloggDenna första augustiveckan blev en mardrömsvecka på börsen med 12 procent nedåt för aktieindex. Vad som hänt visar en sanning som blivit dyrköpt för många – ingen enda människa kan säga hur aktiekurserna ska gå.Börsen överraskar nästan alltid.

Skrämmande tycker du kanske. Jättebra och rättvist, säger jag. Det visar att vi har en aktiebörs som fungerar. Tänk dig motsatsen – att experterna skulle vara säkra på hur det skulle gå och köpte när det skulle gå upp. Då vore de små passiva aktieägarna ständiga förlorare.

Nu hade de flesta experter fel om börsen, och det är faktiskt ett sundhetstecken på en börs där alla i princip har samma chans. De trodde att aktiebörsen skulle gå upp när politikerna i USA i månadsskiftet kom överens om en kompromisslösning på de akuta skuldproblemen.

Det menade Peter Malmqvist som ägnar varenda dag åt att analysera aktier och som anlitas som expert av banker, förvaltningsföretag och aktiebörser. Han trodde dagarna före raset att börsen skulle gå upp med upp till att 20 procent i år, men tog tillbaka det när aktieindex på fyra dagar rasat med nästan 12 procent. Läs om det här.

Att varken han eller någon annan expert kan säga hur det ska gå beror på tre saker:

  1. Att det ständigt händer oförutsedda saker. Och det är inte bara sådant som en jordbävning i Japan. Det är också statistik som inköpschefsindex som under den första augustidagen signalerade att tillväxten skulle upphöra.
  2. Att börsen ofta styrs av oväntade politiska beslut. Hur politikerna ska lösa USA:s skuldkris och hur Tyskland och andra rika EU-länder ska hejda en kris i Italien är viktigare än vad bolagen på börsen gör för att skapa vinster.
  3. Att det är svårt att säga vilka som är starkast av de positiva eller negativa faktorer som styr börsen. I grunden är det företagets framtida vinstutveckling som avgör kursen på varje aktie. Men att rapporterna för andra kvartalet var bra för de flesta svenska bolagen verkade ingen bry sig om under nedgångsveckan. Allt fokus låg på de negativa faktorerna kring USA och euroländerna.

Möjligen kan man därför kritisera Malmqvist för att han lagt för stor vikt vid bolagsrapporterna, som är det som han mest sysslar med. Men han är mer ett exempel på hur svårt det kan vara att säga något säkert om börsen.

Det som hänt på börsen i veckan visar också att den till stor del styrs av psykologi. Marknaden överreagerar ständigt, och att svängningarna nu är större än någonsin är faktiskt inte särskilt sunt. En nedgång blir självuppfyllande och blir större ju mer kurserna sjunker. Småsparare säljer till slut i panik, ofta skrämda av krigsstils rubriker, som den om “BÖRSKRIS” och “PANIKRAS” i fredagens Expressen.

När småspararna då säljer och därmed får kurserna att rasa ännu mer  är det proffs som köper, som gamla aktieräven Sven-Olof Johansson som köpte på fredagsmorgonen när veckans kurser var som allra lägst. De som sålde de aktierna var förmodligen småsparare som ville ”rädda det som räddas kan”.

Men om det var proffset Johansson som gjorde rätt är inte säkert. För som sagt – ingen vet ju hur det ska gå på börsen i nästa vecka.

En sak är dock säker – på 20-30 års sikt ger aktier högre avkastning än bankkonto. Annars skulle vi inte ha någon aktiebörs. Vi som sparar långsiktigt  i aktier eller aktiefonder måste nämligen ha betalt för att ta de risker som vi sett prov på den senaste veckan.

Det är därför jag menar att  den som sparar långsiktigt alltid ska ha en bra blandning av  aktier och aktiefonder – lite mindre än vanligt när man är pessimist och lite mer när man är optimist. Läs mer om det här.

Dela post
Kommentarer (1)
  • Denna mening gav mig en tankeställare:

    “En sak är dock säker – på 20-30 års sikt ger aktier högre avkastning än bankkonto.”

    Detta är en sanning som grundas på historisk avkastning. Men sett till de senaste 10 åren har aktier i princip inte givit någon avkastning alls. Med de problem vi ser i västvärlden idag är frågan om hur goda de kommande 5-10 åren blir. Misstänker att skribenten sitter på samma vetskap och därför fick lov att sträcka sig upp till hela 30 år för att kunna nämna en period som börsen säkert kommer ge avkastning under. Men vem vet om denna sanning fortfarande gäller? För titta på Japan, en investering på deras aktiebörs för 25-30 år sedan, har givit 0% avkastning fram till idag! Får vi ett Japan-scenario för hela västvärlden kanske börsen inte lyckas leverera avkastning över ens de nämnda 20-30 åren. Vi är som sagt redan idag uppe i 10 år med 0% avkastning på börsen, och behöver länderna börja spara nu kommer tillväxten påverkas negativt under många år framöver.

    Med denna utveckling börjar en liten oro också gro kring det faktum att Sverige är det land i världen som placerar störst andel av medborgarnas framtida pensioner på börsen. I Sverige spekulerar därmed alla på börsen. Men med de stora svängningar som börserna kan ge i moderna tider, så är det inte speciellt roligt för de svenskar som går i pension direkt efter en kraftig börsnedgång, då värdena kanske precis har halverats.

    Anonym

    2011-08-06 14:00

    Svara

Vill du att en profilbild syns till din kommentar? Registrera din e-postadress på www.gravatar.com så hämtas bilden därifrån automatiskt.

Kommentera
Så hanterar du bäst aktienedgången

BloggDet blev sannerligen ingen sommarstiltje på aktiebörsen, snarare sommarkuling. Men även efter oväder på börsen kommer sol och lugn – förr eller senare.

För en dryg vecka sedan intervjuade jag aktieanalytikern Peter Malmqvist. Han lät inte riktigt lika optimistisk som vanligt, men liksom de flesta trodde han att börsen skull vända upp om politikerna i USA lyckades komma överens.

I helgen kom så kompromissen för att lösa de akuta skuldproblemen. Men det blev nedgång och inte uppgång på börsen.

Det var inköpschefernas fel. Det så kallade inköpschefsindex, som kom samtidigt både i USA och Sverige, var mycket sämre än vad marknaden väntat sig (från 52,9 till 50,1 i Sverige och i USA blev det 50,9, medan marknaden räknat med 54,5). Under 50 betyder ingen tillväxt alls och därmed lågkonjunktur. Under tisdagseftermiddagen kom dessutom nya dystra rapporter om att Spaniens och Italilens skuldproblem har ökat.

Fina vinstrapporter från de svenska bolagen och bra konjunkturrapporter brydde sig plötsligt ingen om. Alla fokuserade på det negativa, och torsdagsmorgonen på börsen börjar med en indexnedgången nästan 16 procent sedan årsskiftet efter tre rekorddåliga aktiedagar.

I ett sådant läge är det lätt att gripas av panik och sälja alla aktier och aktiefonder. När jag nu avråder från detta och säger att man ska ha is i magen blir jag förmodligen hånad av en del läsare.

Men jag menar inte att man aldrig ska sälja aktier. Jag nyanserar mitt råd så här:

  • Börsen överreagarer alltid och det går så snabbt att vi som inte följer den varje minut har svårt att hänga med.
  • Det finns då risk att  det nu är för sent att sälja, att den som säljer nu gör det när kursen ligger i botten. Marknaden kanske upptäcker det positiva och inser att inköpschefsindex inte betyder så mycket. Men å andra sidan finns det risk för fortsatt nedgång och fler pessimistiska signaler.
  • Fundera över vilket av dessa två scenarier du tror mest på. Om du tror på pessimistscenariet så sälj, men inte allt och inte på en gång. Dra ned på din aktieandel succesivt under den närmaste tiden, och behåll en del av aktierna och fonderna. Tror du på optimistscenariot så köp lite försiktigt.

Själv har jag inte köpt aktier eller aktiefonder de senaste månaderna, men bara dragit ned ytterst lite på mitt aktieinnehav. Jag har minskat risken något genom att köpa Öhmans företagsobligationsfond och hedgefonden Multi Strategy, där jag till rätt låg risk är helt i händerna på Brummer & Partners olika strategier för både uppgång och nedgång.

Driva Egets portfölj för medelrisk är nu 30 procent svenska aktier, 30 procent utländska aktiefonder, 20 procent hedgefonder och 20 procent räntebärande.

Till i nästa nummer, som kommer den 9 september, funderar jag nu på att dra ned risken något. Fast inte är jag säker – så snabbt som vädret nu förändras på börsen.

Här en uppdaterad version om aktieläget fram till fredag morgon.

Sedan denna blogg skrevs i början av veckan har Peter Malmqvist backat från sin positiva framtidssyn. Läs om det här.

Dela post
Kommentarer (0)

Vill du att en profilbild syns till din kommentar? Registrera din e-postadress på www.gravatar.com så hämtas bilden därifrån automatiskt.

Kommentera
Följ Driva Eget
Följ oss på facebook
Följ oss på Twitter
Följ oss på Instagram
Följ @drivaeget
Följ oss på LinkedIn
Följ oss på Google+
Sök allabolag.se
Dagens aktieindex
Läs mer i tidningen
8 nr 545 kr

TEMA: Väx utan att anställa
Smarta samarbeten ger bättre affärer
Franchise: Låt andra kopiera din idé

Dessutom:

  • Planera skatten efter 60
  • Våga vara personlig – få fler kunder
  • Redo för GDPR? Undvik böter